基建：投资增效益VS业绩被透支
拉动内需的计划出台后，基建行业前途让众多投资者看好，这一段时间内相关上市公司股价一涨再涨就是明证。
王亚伟不买基建股有他的道理
但是也有人不看好明年的基建股，华夏基金投资委员会主席王亚伟是其中之一。在日前举行的华夏基金2009年度投资策略报告会上，王亚伟表示，虽然明年A股各个板块都会出现投资机会，但他“不会买基建股”。
王亚伟在谈到看空基建行业的理由时称，由于财政主导的4万亿内需刺激计划，短期刺激该行业，使该行业的周期进一步加大，即将未来均匀分布的业绩透支到现在，从而影响整个行业的估值。王亚伟的观点有他一定的道理。
有相当机构看好明年基建业
但是，仍然有相当一部分业内人士与他的看法相左。中信证券认为，基建行业很有可能迎来最好的时期。11月18日，中信证券在研究报告中指出，在宏观经济面临下滑的趋势下，基础建设行业承担着保证经济增长的重任，目前一系列的投资计划出台，都预示着基础建设投资加速在即，基建行业有望迎来行业景气巅峰。根据《证券日报》研究中心的统计，近一个月内，给予基建行业“推荐”、“增持”、“领先大市”等类似评级的机构还包括招商证券、海通证券、安信证券、东北证券等。
在国务院推出4万亿元刺激经济方案后，上周各地政府也加入到了地方救市的行列中。截至11月25日，已公布投资计划的24个省市总额已经接近18万亿元。如果这一规模的资金在今后数年内投入到基建行业中，那么未来一到两年，巨额投资对基建行业的拉动将使相关上市公司受益。
实际上，11月18日之前的9个交易日中，申万基筑建材板块涨幅高达38.5%，远高于其他行业板块。与建筑业相关的产业链中，在国家公布4万亿元投资方案后一周，水泥板块股价上涨31.78%，11月前半个月累计涨幅超过50%；相关的钢铁股、机械设备股在一周内涨幅也有25至%至50%不等。
市场投资者给予基建类上市公司积极的反映已经充分说明了大部分投资者看好拉动内需的方案。
经济规模扩展会带来更多项目
据业内人士分析，政府财政主导的刺激内需方案，主要的投资将落实到政府工程，其中有一部分确实是提前建设，可能会透支未来的收益，但是在低迷阶段政府的大举投资可以缓解行业内上市公司目前遇到的经营困难，增加收入，为上市公司后续经营提供稳定的现金流，这是一方面。
另一方面，据分析，基建类项目大部分有折旧年限，加速投资，并不一定意味着未来建设项目一定减少。而且增加基建类投资能拉动经济发展，并带来更多基建方面的需求，经济发展和基建需求是相辅相成的互相促进的关系，一些项目提前建设了，可能拉动更多的项目进入规划，在良性循环的基础上，基建类的项目可能更多，而不是更少。
另外，更重要的是，由于金融危机，石油、煤炭等原材料价格回落，现在大举投资基建项目，水泥、钢铁、机械类上市公司可以获得更低的采购成本，这有助于企业增加经营利润。
【特别推荐】: 战上海：反弹中的龙头—上海本地股
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王亚伟不买基建股有他的道理
但是也有人不看好明年的基建股，华夏基金投资委员会主席王亚伟是其中之一。在日前举行的华夏基金2009年度投资策略报告会上，王亚伟表示，虽然明年A股各个板块都会出现投资机会，但他“不会买基建股”。
王亚伟在谈到看空基建行业的理由时称，由于财政主导的4万亿内需刺激计划，短期刺激该行业，使该行业的周期进一步加大，即将未来均匀分布的业绩透支到现在，从而影响整个行业的估值。王亚伟的观点有他一定的道理。
有相当机构看好明年基建业
但是，仍然有相当一部分业内人士与他的看法相左。中信证券认为，基建行业很有可能迎来最好的时期。11月18日，中信证券在研究报告中指出，在宏观经济面临下滑的趋势下，基础建设行业承担着保证经济增长的重任，目前一系列的投资计划出台，都预示着基础建设投资加速在即，基建行业有望迎来行业景气巅峰。根据《证券日报》研究中心的统计，近一个月内，给予基建行业“推荐”、“增持”、“领先大市”等类似评级的机构还包括招商证券、海通证券、安信证券、东北证券等。
在国务院推出4万亿元刺激经济方案后，上周各地政府也加入到了地方救市的行列中。截至11月25日，已公布投资计划的24个省市总额已经接近18万亿元。如果这一规模的资金在今后数年内投入到基建行业中，那么未来一到两年，巨额投资对基建行业的拉动将使相关上市公司受益。
实际上，11月18日之前的9个交易日中，申万基筑建材板块涨幅高达38.5%，远高于其他行业板块。与建筑业相关的产业链中，在国家公布4万亿元投资方案后一周，水泥板块股价上涨31.78%，11月前半个月累计涨幅超过50%；相关的钢铁股、机械设备股在一周内涨幅也有25至%至50%不等。
市场投资者给予基建类上市公司积极的反映已经充分说明了大部分投资者看好拉动内需的方案。
经济规模扩展会带来更多项目
据业内人士分析，政府财政主导的刺激内需方案，主要的投资将落实到政府工程，其中有一部分确实是提前建设，可能会透支未来的收益，但是在低迷阶段政府的大举投资可以缓解行业内上市公司目前遇到的经营困难，增加收入，为上市公司后续经营提供稳定的现金流，这是一方面。
另一方面，据分析，基建类项目大部分有折旧年限，加速投资，并不一定意味着未来建设项目一定减少。而且增加基建类投资能拉动经济发展，并带来更多基建方面的需求，经济发展和基建需求是相辅相成的互相促进的关系，一些项目提前建设了，可能拉动更多的项目进入规划，在良性循环的基础上，基建类的项目可能更多，而不是更少。
另外，更重要的是，由于金融危机，石油、煤炭等原材料价格回落，现在大举投资基建项目，水泥、钢铁、机械类上市公司可以获得更低的采购成本，这有助于企业增加经营利润。
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