基金人士：大幅降息助债市继续走强
随着今年以来A股市场的持续下跌，在过去大牛市中一度被忽视的债券基金重新受到了投资者的青睐，凭借良好的流动性与较低的风险，债券基金成为投资资产的“避风港”。
信诚基金指出，本次降息将刺激内需增长。首先，将推动信贷和投资增长，其次，降息将推动银行间市场利率大幅降低，贷款利率将更具吸引力，从而将银行间资金挤向实体经济领域，推动信贷增长。再次，本次降息大幅降低了长期利率水平，将刺激居民房地产需求，从而带动相关行业增长。降息兑现了债市降息预期，终结了债市前期调整行情，推动债市持续走强。不过专家提醒，虽然债券市场基本依然向好，但是利率大幅调整以后，收益率曲线继续下行的空间缩小，不同期限和类型债券特别是企业债的分化也将更加明显，债券投资趋向专业化。对此，理财专家建议投资者借道债基，通过购买优秀债券基金，利用基金公司专业的投研能力投资债券市场才是更加明智的办法。
泰达荷银集利债券型基金基金经理沈毅指出，债券基金面临三类风险：市场风险，主要是利率风险，不过，由于国内宏观经济增速放缓，未来降息预期依旧强烈，为债券投资创造了良好的环境，因此短期内至少到明年上半年仍将处于债券牛市格局，出现利率风险的可能性不大，投资者不必过分担心利率风险。第二是信用风险，即使市场利率整体保持平稳或者下行，但如果企业债本身信用状况恶化的话，将可能导致企业债、公司债等信用类产品与无信用风险债券的利差扩大，该类债券的价格就有可能下跌。第三是流动性风险。当债券基金出现集中赎回时，对于市场就可能会有短期冲击，从目前来看，这种情况出现的可能性不大。沈毅建议，投资者无论是出于保守的投资偏好还是资产配置的需求，都应该将债券基金纳入投资范畴。不过，为了防范可能出现的风险特别是信用类风险，投资者应该选择投资风格更稳健、波动率较小的债券型基金。
“目前的市场格局已经愈加清晰，在可以预见的时间内，股票估值已经进入低位，而随着货币政策的适度宽松化，宏观经济也开始逐步企稳，因此债券市场涨势将趋缓，但股票牛市的脚步却渐行渐近。”交银施罗德相关人士说。
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信诚基金指出，本次降息将刺激内需增长。首先，将推动信贷和投资增长，其次，降息将推动银行间市场利率大幅降低，贷款利率将更具吸引力，从而将银行间资金挤向实体经济领域，推动信贷增长。再次，本次降息大幅降低了长期利率水平，将刺激居民房地产需求，从而带动相关行业增长。降息兑现了债市降息预期，终结了债市前期调整行情，推动债市持续走强。不过专家提醒，虽然债券市场基本依然向好，但是利率大幅调整以后，收益率曲线继续下行的空间缩小，不同期限和类型债券特别是企业债的分化也将更加明显，债券投资趋向专业化。对此，理财专家建议投资者借道债基，通过购买优秀债券基金，利用基金公司专业的投研能力投资债券市场才是更加明智的办法。
泰达荷银集利债券型基金基金经理沈毅指出，债券基金面临三类风险：市场风险，主要是利率风险，不过，由于国内宏观经济增速放缓，未来降息预期依旧强烈，为债券投资创造了良好的环境，因此短期内至少到明年上半年仍将处于债券牛市格局，出现利率风险的可能性不大，投资者不必过分担心利率风险。第二是信用风险，即使市场利率整体保持平稳或者下行，但如果企业债本身信用状况恶化的话，将可能导致企业债、公司债等信用类产品与无信用风险债券的利差扩大，该类债券的价格就有可能下跌。第三是流动性风险。当债券基金出现集中赎回时，对于市场就可能会有短期冲击，从目前来看，这种情况出现的可能性不大。沈毅建议，投资者无论是出于保守的投资偏好还是资产配置的需求，都应该将债券基金纳入投资范畴。不过，为了防范可能出现的风险特别是信用类风险，投资者应该选择投资风格更稳健、波动率较小的债券型基金。
“目前的市场格局已经愈加清晰，在可以预见的时间内，股票估值已经进入低位，而随着货币政策的适度宽松化，宏观经济也开始逐步企稳，因此债券市场涨势将趋缓，但股票牛市的脚步却渐行渐近。”交银施罗德相关人士说。
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