农银汇理陈加荣：投资者应增加债券基金配置
11月26日，中国人民银行决定下调人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率。从2008年11月27日起下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其它期限档次存贷款基准利率作相应调整，下调中央银行再贷款、再贴现等利率；从2008年12月5日起下调大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。
这是央行在不到1个月内第二次降息，而且降息幅度高达108个基点，出乎大部分业内人士所料。这也是央行十年来首次降息超过100个基点。农银汇理基金公司农银增利基金拟任基金经理陈加荣认为，此举表明决策层判断未来经济形势十分严峻，甚至可能超过97年亚洲金融危机，调控方式已一改去年的“小步多次”，完全呈现“快、重、准、实”的风格，为振兴经济，未来央行仍可能继续大幅降息，在09年底前存款基准利率可能降至1.71％以下。
降息无疑将对债券和债券类基金产生积极影响。受大幅降息影响，债券市场收益率将下降，债券价格上扬，从而推高债券型基金的收益。陈加荣认为，此次降息幅度基本回补了自今年三季度以来债券上涨所透支的预期，略有余。基于对未来宏观经济可能很差，救经济、救市手段会更“快”、更“重”，降息也仍会继续的判断，债市仍有上涨空间，在经济出现走暖迹象前，每次回调均提供更好的购买债券、申购债券基金的机会。
作为个人投资者而言，陈加荣建议，目前应当增加债券型基金的配置比例，以享受到债券市场的新一轮上涨。
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降息无疑将对债券和债券类基金产生积极影响。受大幅降息影响，债券市场收益率将下降，债券价格上扬，从而推高债券型基金的收益。陈加荣认为，此次降息幅度基本回补了自今年三季度以来债券上涨所透支的预期，略有余。基于对未来宏观经济可能很差，救经济、救市手段会更“快”、更“重”，降息也仍会继续的判断，债市仍有上涨空间，在经济出现走暖迹象前，每次回调均提供更好的购买债券、申购债券基金的机会。
作为个人投资者而言，陈加荣建议，目前应当增加债券型基金的配置比例，以享受到债券市场的新一轮上涨。
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