蓝筹
中国太保成两年来首只破发股
周三，沪深两市高开,其中宝光股份以涨停开盘,而中国高科等3家上海本地股开盘涨幅都超过了5%,中国太保因有3亿股配售筹码上市而遭致抛压。dsnlya该股一开盘就跌破了发行价,这些抛售筹码应该大都是割肉盘。hzsge这也是近两年来沪市首只跌破发行价的股票。kbrq**随后大盘在银行、地产、钢铁等权重股强势回升下，推动两市股指连续上攻。a&krsi但这些板块的反弹对市场吸引力不大，午后行情继续回落，再次让渴望来一次反弹的人们失望。ucwi&k最后沪市以3606.86点报收，下跌22.76点，跌幅达0.63％。*pldpc成交量继续萎缩。之证oszf
盘面显示：市场做多资金十分希望借助消息面和外围股市的反弹，寻求短线突破。wwoogyTOP系统显示，最近5个交易日上海本地股中机构增仓幅度较大，上海本地股中的强势品种确实也是在不断涌现，但大多数股票属于"单打独斗"。*lfgk之这段时间遭到重创的基金重仓板块在周三似乎有点缓过气来，有色金属、银行保险板块都有一定升幅。wq之fvv
消息面上，周三有来自7家基金公司的58只基金的2007年年报亮相。k券券jj券多数基金经理认为，宽幅震荡是2008年的主基调，今年的投资难度将大大增加。zhqoq券对于影响后市走向的不利因素，基金经理们认为主要集中在几个方面：通胀压力或导致从紧的货币政策短期不会松动；美国次贷危机或拖累中国出口；而"大小非"解禁导致的套现压力将给市场带来冲击。nbf^*同时，伴随这些年报的机构分析报告认为，基金经理们对后市的看法也是颇有不同和分歧---这显示未来行情的博弈可能更容易在机构之间展开。zg*证mq
总体来看，周三早盘的反弹依然是一个技术性的反弹，是市场在连续杀跌后，空头需要休整、多头需要挣扎的表现。ewgmm券市场尚不具备成为长期底部的条件，对仓位重的投资者，仍建议逢反弹逐步减仓；仓位特别轻的激进投资者可在航空、医药、传媒等非周期性行业中寻找短线机会。c^hzj&
昨天，本栏目预测，"如果中国太保破发，中国石油离破发的尴尬局面可能也就不远了"。gnpv券现在中国太保已经"顺利实现"破发，中国石油能挺住吗？后市股指可能产生的反弹能不能助挺中国石油的"腰杆"，相信再铁的多头心中也没底。inzhy&从中国石油不断创出新低影响大盘走势来看，只有中国石油跌到位,大盘才有希望真正见底，否则任何一次操作都只能用短线思维完成。证rwdlp（韩益忠 新闻晨报刊）
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市场观察：3500点能否成大底？
上周四，沪深两市大盘出现戏剧性逆转。mctud在早盘大幅杀跌之后，两市股指在抄底资金的推动下出现报复性反弹，全天振幅接近10%，成交金额也温和放大，上证综指当日的最低点3516.33点至今未跌破。octkj本周二，上证综指盘中四次杀不破3521点，最终引发多方反攻，多方在3500点保卫战中再次占据了主动。yglvk不过，由于多空分歧仍难弥合，目前断言3500点成大底恐为时过早。ime证q
从昨天的情况看，在形势对多方相当有利的情况下，多方却无力扩大战果，至少反映出了多方"有心拉抬无力回天"的窘况。prsbd证
对于3500点的重要性，许多投资者都心知肚明，它不仅位于本轮大牛市行情的50%黄金分割点附近，也非常逼近去年5·30调整行情的低点，更是当初一批新基金发动蓝筹股行情建底仓的位置。xyhhpg这么关键的位置，多方又怎会轻易放弃呢？然而，目前的主要矛盾在于市场资金面的供求失衡严重，投资者的心态极其脆弱，任何风吹草动都可能引发一轮抛售。kiplsc
对短线抄底资金而言，他们显然在做多低位蓝筹股还是继续做多题材股这一问题上存在较大的分歧，这也导致市场热点转换过快，难以形成有号召力的领涨板块。tnutpp而对以基金为首的主流机构而言，次贷危机、通胀压力以及大小非解禁，成为基金经理们的心头大患，而赎回压力的增加让他们更多时候成为反弹行情中积极减仓的一方。gh^z证j而对深度被套的散户投资者而言，减亏离场的行为也助推股指进一步下跌。jie证ed
从投资价值的角度看，目前点位，部分股票和部分行业的估值已经跌到了价值区间，长期战略价值开始显现。p券wsu部分乐观的基金经理认为，在中国宏观经济依然保持较快发展的大背景下，尽管上市公司的业绩增速可能出现下降，但沪深300指数成分股整体业绩增长幅度在2008年仍有希望达到30%左右，按此计算的动态市盈率仅10多倍，估值风险大大降低。bgiab此外，人民币升值、人口红利、内需快速增长等，都将支撑牛市继续。^dvjqq
不过，牛市延续的前提是挽救投资者脆弱的信心。**cd^*
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磨难越多 底部越实
⊙北京首证
两市周二虽在未创新低情况下企稳回升，但昨日顺势高开后却出现冲高整理走势，而量能递减的局面则毫无改观，且收盘偏低预示短线仍难以乐观，市场筑底之路因此也就显得更加曲折。b^x*tz
量能不断堆积，转机日渐成熟。w*hmbp统计发现，两市在年内前两个月分别成交约4.73万亿元、1.44万亿元，而至今的三月则成交2.54万亿元左右，就是说，市场日均成交依次为2150亿元、900亿元和1410亿元，其中地量还出现在二月反弹时，既说明市场对回升态度十分谨慎，也显示春节前后这一特殊时段的共性。bfbmd但值得注意的，一是截至昨日，两市单日成交并未随大盘下调而再创新低，且与二月相比，成交量还出现显著放大态势，一方面使量价产生背离，一方面也表明低位换手更加充分，这无疑将会使底部更加坚实；二是在上周四放量大震荡之后，两市无论涨跌，也不管股指波幅大小，日成交额逐渐萎缩的局面都没有改变，而每日之间的缩量幅度则都保持在10％上下，且近期量能支撑线已上移至千亿元水平，继续缩量的幅度很可能会受到较大限制。xv之hwm市场由此出现转机的时机也越来越成熟。o之ob之v
深调必将修正，回升有待持续。unasbq自去年见顶后，两市大盘最大调幅至今已分别超过42％、38％，与二月收盘相比，最大跌幅也高达19％、22％，这也是深市近日表现较强的一个技术原因，即下调幅度越深，回升力度往往也会更强一些。levlgd重要的是，任何市场都不可能只涨不跌，也不可能只跌不涨，特别是在主要股指都已深深插入到前期重要的整理平台的下半部分时，就是说，市场目前已经处于底部区域，持续的深调必定将会得到修正，且两市上周长下影阴星大大增加了近日回升的可能，只是目前技术上尚未确认这一走势而已。fhysml简单地说，两市（收盘）一旦越过上周高点，市场的反弹格局便可确立，综指13日缺口即4068点和1290点便很可能将成为近期的第一上攻目标。rosh证
中国太保破发，底部特征彰显。q^dlnu继周二下调至发行价之后，昨日中国太保跳空低开并且全日运行于发行价下方，这一蓝筹破发现象自然也就格外引人关注，但回顾历史可知，每当市场出现破发时，其本身不仅折射出市场的弱势特征，而且往往预示一个重要的底部正在或已经形成。ku证rxu
从跌破发行价说起
⊙石长军
本周三沪深两市出现了冲高回落、弱势震荡的行情。bxsuz证虽然个股活跃度明显增强，但中国太保配售股上市首日就跌破发行价，使参与机构全线套牢；中国石油继续"跌跌不休"，创下了18.50元的新低。qp券quh权重股的低迷使得市场人气再度受到打击。fpmp券*股指由涨转跌，但跌速有所放缓，市场恐慌气氛已不是很强。vjkhm之我们认为，今日沪指3500点大关还将面临考验，但对于投资者来说，目前点位的投资机会已明显高于入市风险，理由如下：
首先，目前大盘所处的点位，是上涨空间大还是下跌空间大？由于很多投资者前几次抢反弹屡屡深套，因而担心目前进场会再度套牢。gmmace其实这是一种思维误区，因为做股票要从一个较长的时间段来考虑，不少人都认可今年大盘调整的极限是3000点，上涨空间不会低于5000点，那么目前3600点向下最多只有600点的空间，而向上至少有1400点约40％的涨幅。vdriji何况随着人气的恢复和个股的活跃，大盘后市击穿3500点的可能性并不大。aqfobu虽然中国石油、中国石化、中国太保、中信证券等权重股一季报可能不理想，股价也尚未止跌，但最先破位的房地产和银行两大板块目前均已企稳回升，显示出权重股的做空动力已被逐步化解，这从周三的盘面就可以看得很清楚。rncfo&因此，我们认为，目前入市机会大于风险，即使短期套牢也无须恐慌，中线获得良好收益应不成问题。tkhwfn
其次，在操作上，投资者是应该把握市场热点还是补仓摊低成本？我们认为，对于持股仓位重和套牢幅度大的投资者来说，最好还是以逢低补仓为好，因为这样可以迅速摊低持股成本，使得上升行情确立后可以尽快处于盈利状况，重新取得投资的主动权。bzmson而对于仓位较轻、短线操作能力强的投资者，则可以积极介入热点的炒作，因为在大盘处于底部区域、市场尚未全面转暖时，把握热点的风险其实是偏小的。rqn^^r
最后，哪些板块后市会有很强的爆发力？我们认为随着行情的好转，高含权股和三通板块的炒作空间是很大的，前者本周炒作已开始升温，紫鑫药业、苏州固锝、鼎盛天工等均出现了抢权填权行情。v证hdpn三通板块是由于台海局势出现了明显缓和，今后数年会不断有政策利好释放出来，整个板块不论是炒作空间还是持续时间都有很大的可供市场发挥的余地，对于主力来说可谓是可遇而不可求的战略性品种，而且这一板块低价股很多，像三木集团、运盛实业、漳州发展、福建南纺、青山纸业等，个股股价只有5至7元，一旦被市场挖掘炒作极易成为大牛股。whhvv之
总之，大机会往往是在投资者恐慌和犹豫中产生的，目前的入市风险已不大，是投资者逢低积极吸纳潜力品种的大好时机。证b证pmy
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五大机构：市场信心受损严重 探底仍未结束
机构普遍认为市场信心受损严重,大盘探底过程可能仍未结束
昨日外围市场整体相对平和，沪深股市昨日呈现振荡整理态势，成交量缩减一成，涨跌幅超过5%的个股均大幅减少，市场观望气氛较浓。iix券之w上证指数中盘下跌22.76点，守住3600点关口；深成指收于13489.1点，上涨涨幅为0.46%.
盘中蓝筹股继续表现疲弱，中国太保由于限售股的解禁而成为破发第一股，中石油则继续下挫，离其发行价仅10%，中海集运(601866行情,股吧)亦离发行价仅0.2元。^*m证*f申银万国证券研究所钱启敏认为，目前权重股仍然疲弱不堪，机构资金仍在源源离场，在这种情况没有发生持续性改变之前，短线市场弱势难改。clqrmz
友邦华泰基金寻底过程可能仍未结束
经过本轮调整，尽管市场估值已有较大幅度的回调（08年PE由30X回落至22X），但市场寻找底部的过程可能仍未结束。i*g^ci当前市场的反复探底，一方面源于市场对美国经济最终衰退程度以及输入型高通胀最终对上市公司盈利能力的侵蚀程度的预期尚不稳定或者缺失，另一方面则源于预期不稳定期间，特别是各种负面数据还未充分表现或者尚处于不断恶化的通道中的时候，市场往往会出现悲观情绪的过度反映。ybue证x
在当前宏观微观数据尚不明朗，盈利预期刚进入调降期以及市场预期偏悲观的市场环境中，“价值投资”的关键是对价值投资安全底线的匡算。券ehzhu价值投资安全底线并不等同于市场的底线，价值投资安全底线是由基于最坏可能基本面情形下的客观计算得出的，而市场的底线通常是随着市场预期的逐渐明朗以及市场情绪的逐渐平复而达到的。券nexx
上投摩根基金投资信心仍不足
上投摩根认为，只要人民币对美元加速升值的预期不改，境外资本流入中国市场的脚步就不会明显放缓，国内通胀压力不容乐观，进一步紧缩政策或随之而来。aq券ql加之前周公布的贸易数据已经显示出下降的趋势，国家为了保证经济增速的稳定将加大财政投入，实行“紧货币、宽财政”的政策组合。sykkd
展望后市，市场最大的担心或不确定性在于宏观经济数据和政府对于通胀的调控，投资信心仍稍显不足。wngof券但从估值角度来讲，很多优质上市公司已经逐步体现出投资价值。cv券u之y目前，市场延续短期振荡回升的可能性比较大，建议投资者在进行决策时保持谨慎乐观，继续关注经济数据和上市公司盈利情况。证jd*s券
招商证券破发可能成为常态
昨日行情走势呈现振荡整理态势，而两市成交量继续萎缩则显示市场信心严重不足，中国太保由于限售股的解禁而成为破发第一股，而中石油则离其发行价仅10%，中海集运离发行价仅0.2元。ndfo^r如果照此下去，股市的破发将成为常态，中国的股市将失去融资功能，这将是难以想像的事情。kiwgrf目前市场信心受损极度严重，急需管理层明确困扰股市的一系列问题，如再融资及大小非解禁等问题，管理层应有明确的态度。ktzedz
对一季度上市公司业绩的不良预期是导致估值下降和本轮调整的一个重要原因，因此一旦上市公司的一季报超出预期，市场将引来恢复性的上涨，对此投资者应该保持一定的信心。ooiocb板块及个股方面，银行保险股由于持续调整，其估值均大幅降低，已具备投资价值，盘面也可见资金介入迹象；而主题性投资品种仍较为活跃，如奥运类个股、创投类个股、新能源类个股等。ymrgtc
申银万国研究所还没有出现止跌信号
根据目前行情看，短线反弹以技术性超跌反弹为主，并没有出现明确的止跌信号，反弹力度有限，仍需谨慎。lvfo证g引发周二行情反弹的主要因素是技术上的超跌反弹，例如在持续下跌后，KD指标出现低位超卖。券hstf证技术性反弹属于被动性修复，它较难改变整个市场的运行趋势，尤其在弱势行情当中，反弹能量耗散后就会缺乏持续性，因此市场预期不高。i&dzkm
目前权重股仍然疲弱不堪，机构资金仍在源源离场，在这种情况没有发生持续性改变之前，短线市场弱势难改，投资者仍需谨慎。券zgjd
万联证券研发部经济增长支撑牛市格局
近阶段，市场形成了超越基本面连续下跌的负反馈机制，随着周边股市走稳、经济基本面稳定，若金融地产行情持续，市场信心逐步稳定，则该负反馈机制有望逐步消除，并引领市场走出持续上涨行情。v证adv趋势判断上，中国经济2008年的高位振荡带来中国经济强大的内生性增长力量，决定了经济处于山腰而非山顶，这是A股维持牛市格局的最大支撑。之duu&&目前是牛市中的中级修正，投资者需耐心等待转机。之^vtf&(万勇 林峥 南方都市报)
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深强沪弱 无法掩饰个股热情
沪综指开于3644.13点，最高3698.32点，最低3591.11点，收于3606.86点，下跌22.76点，跌幅0.63%，成交额719.76亿元；成交额沪市较昨天大幅减少70.54亿；327只个股上涨，521只个股下跌；深成指今开盘13472.08点，最高13800.2点，最低13418.63点，收于13489.1点，上涨61.8点，涨幅0.46%，成交额355.18亿元。*^eqm*成交额深市较昨天大幅减少16.23亿；353只个股上涨，341只个股下跌,两市成交额较昨天大幅减少亿,两市涨停个股16家。d*l之eu个股涨跌比例约为1比1.3，今日沪市大盘收出一根跳空14个点高开带54个点上影15个点下影的实体为38个点中阴线!高开带长下影的中阴线属于上攻回落态势!深强沪弱!
重要消息面：1.温家宝：减少政府对微观经济干预2.北京湖南等四省市有望跨进万亿GDP省份 3.海外股市集体"复活"引发触底猜想美股周二纳指涨幅为0.61%；[美国首席市场经济学家彼得-卡迪罗认为，"市场将进入整固期，底部已经基本确认。yndoym"道指在此前两个交易日里共上涨了近450点。n*bj&j）恒指暴涨涨幅为6.4%；4.证券日报今日有文章披露中石油连续大跌原因解密5.清明节沪深股市休市安排[与平常相比即下周五休市一天] 6.今年首只超百亿新基金现身7.9只封基今派近200亿红包8.工行、中行披露去年财报9.海通证券持续反弹时间就在四月初前后10.基金专户理财进入实质操作 11.姚刚推出创业板条件具备目前时机比较成熟12.中国太保牛市破发行价30元中国石油再创新低大盘或现曙13.中行净利增31%次贷资产拨备90亿比预期乐观次债计提12.95亿美元减值准备 14.2月机构持股市值略FII所持A股仓位较轻15.管理层正在酝酿干预股市的新举措，最快近日就会有政策出台，上市公司再融资很可能要受到严格规范。gebhcp16.股神林园被深套难逃亏损厄运林园1期仍保持盈利林园2期3期目前双双亏损，复制巴菲特著称的但斌单位净值下跌26.43％,三秦股王阮杰的鑫鹏1期短短三个月时间亏损达到32.45％，
由于周边市场企稳今日沪深两市早盘惯性高开，随后一路震荡走高，午盘涨幅收窄。qb券sbe中石油午后走低，带领两市出现一波极速跳水行情，沪指随后跌破3600点，中石油盘中创出新低18.71元。bc&vxz早盘上涨个股普遍翻绿。w之kxqb中国人寿宣布减持股票以及证监会表态创业板难以在短期内迅速推出可能是造成午后下跌的原因从板块走势看，银行、有色类个股涨幅居前，题材概念股农林牧渔、奥运板块名列跌幅前列。uyywe权重股早盘止跌企稳，表现突出，不过午后集体萎靡，使得反弹成为昙花一现，中国石油连创新低，收盘报18.53元，跌0.48元，跌幅2.52%，距离16.7元发行价已近咫尺。rs之&kh受巨额限售股上市压力影响。&&^^oc中国太保今开28.50元，开盘即跌破发行价30元大关。vgl之w午后太保放量杀跌直奔跌停。pweir*尾盘更是在中国石油再创新低的推动下,出现数波跳水走势,今日A股市场的冲高回落，令投资者对于3600点阶段性底部的憧憬落空，最近进场的资金可能反手做空，后市或将引发更为沉重的抛压。之otasj
一般来说，近期如果没有其他因素的影响，股市将会呈现一种收敛的走势，行情力度不会有大的变化，同时继续深幅下调的可能也会变得越来越小。bylzao缩量整理中悄然筑底，等待消息面的明朗，将是行情运行的主基调。egxu^&短线投资者还是保持一种谨慎乐观的心态，做好两手准备，应对市场多空拉锯行情；而一旦出现消息面利好，或者盘面上继续出现机构重仓股联袂上涨,就可以视作是多方吹响了反攻的号角。券&pibl股指最主要的下跌动力还是来自于以中国石油为首的权重股的反复以及近期热点的转换频率过快，持续度欠佳。wvlxi之人气仍处于调整后的恢复状态中，一旦个股破发形成气候，则股指仍有震荡下探的可能。akad*^因此投资者在市场弱势延续的状态在操作要保持谨慎，同时要紧抓市场热点。s&jqzw目前市场不确定因素正在逐步明朗，但仍需等待等问题的结果，预计大盘进入震荡筑底阶段。w&f*^i整体来看，沪指盘中受到5日均线的压制，而深成指表现要略强，也再度反映出部分权重股走势偏软对沪指的拖累，不过市场整体有所回暖的迹象还是较为明显。券&&ijv投资者对于目前板块轮动格局能否延续、成交量变化情况仍需密切关注!
从今天大盘走势我们可以看出，底部的调整还将进一步延续，目前市场还不可能一下子脱离深幅下跌后的筑底行情。mwjj证现在我们要着重关注指标股的动向，他们才是市场的柱石。券kpmzv只有它们起稳上涨，市场才会顺利的走出底部。bj*b之不过，从权重股的表现来看，市场走出底部的时间越来越近了,从这两天场内多空双方力量对比来看多方稍微占上风,但是由于在反弹的过程中两市的成交量并没有放大.显示反弹的动力,主要是来源于技术性反弹.并没有场外资金大规模入市的迹象.从技术面看今日股指受压于5日均线之下,并回探3800-3450点区整固依然属于典型筑底阶段,盘面看股指的反复已无法掩饰个股的热情.量能的大幅萎缩,显示出市场买盘力量依然不够强大,我认为新股破发对市场的深层次影响将逐渐显现,进一步强化了当前A股市场短线难以下跌的预期,因为金融股已止跌企稳,尤其是中国太保在跌破发行价中国石油再创新低后有利于激发机构资金的护盘心理。snczqf与此同时,一批一季度业绩预喜股也相继成为二级市场的活跃股,也有利于提升市场的活跃度。fz^cym3516点最终会证明不是真正的底部但要坚定做多长线逢低加仓!市场虽然有其自身的运行规律，但是既然管理层多次出手改变了其运行的节奏，那么到了目前生死攸关的关头，为什么不能发挥一下作用呢？如果听任市场自身的规律来发挥作用，只怕最近的低点也将难以成为调整的底部，底部还将继续寻求下去。dxakwf一天跌个一二百点，不用几天就可以看到更低的位置，而一旦再次出现向下寻求底部的走势，只怕这个市场就真的病入膏肓了吧？技术面上，短期大盘虽未能走出震荡整理的格局，但股指继续大幅杀跌的可能性已经不大，相反，目前的下跌也在为市场的反弹提供机会，预计短期股指将在3450-3800点间反复，等待政策面上进一步的有效信号。nkrlso目前来看，大盘还未走出震荡整理的格局，投资者仍然需要耐心等待行情的企稳，在后市还未明朗的情况之下，建议注重小盘股，选择一些市场热点进行轻仓参与，近期市场能否筑底成功，可能取决于政策面能否出现实质性的利好转变。glbpoz从历史规律看，基金赎回潮的到来往往是阶段性底部的构筑，投资者在股指大跌中不宜杀跌，没有只跌不涨的市场，股指底部夯实之后仍有延续反弹的可能今天大盘的攻击点支撑点和我昨天预测的差不多!3月27日会考验3578点区域，应该在3555-3538点一线得到支撑!并由此会向上攻击3700--3788点!3月份注定是今年一个黑暗的岁月，大小非"死了都要卖"，上市公司"死了都要融资"，市场仅存的信心在一点一点被蚕食，昨天四部委的通知一度让人们看到曙光，但消息之后的沉寂让投资者感到的还是失落，反弹始于信心的恢复，也夭折于信心的沦丧，希望管理层能够尽快出台实质性的针对股市的措施!(长城证券)
(责任编辑:黄蕾)
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